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    史詩級逼空大戰 鎳價瘋漲對新能源車企影響幾何

    2022-03-11 10:07:55來源:鳳凰網汽車

    日,一場堪稱史詩級的倫鎳逼空大戰,將鎳期貨的價格推上了歷史新高,進而引發了新能源汽車市場的擔憂。

    在補貼連續退坡及原材料價格上漲的情況下,今年以來已有十余家車企對產品價格進行了上調。

    如今鎳價瘋漲,對新能源車企影響幾何?

    鎳因何而“瘋”?

    3月7日,倫敦金屬交易所(LME)鎳價出現巨幅波動,盤中一度暴漲超過90%,最高至55000美元/噸,收盤回落至50300美元/噸,漲幅高達73.93%。

    3月8日,倫鎳繼續瘋狂,漲幅甚至達到了110%,創下了101365美元/噸的歷史天價,兩日累計漲幅超過230%。

    國內方面,受倫鎳影響,7日滬鎳2204合約日盤12%漲停,夜盤15%漲停;8日繼續封漲停,收報228810元/噸;9日再度封漲停,最新報價為267700萬元/噸。

    兩周前,倫鎳的價格為2.5萬元/噸,如今暴漲5倍,已經完全脫離了供需。

    借用寧波力勤董事長蔡建勇的話,其實這是一次海外資本對中國鎳產業布局周密的獵殺行動。

    被獵殺的一方,正是世界五百強企業青山控股集團,全球最大的不銹鋼和原生鎳生產商。

    鎳市場的庫存在此之前一直是持續囤積的狀態,供大于求。但沒想到突然爆發的俄烏戰爭,掀起了大宗商品的漲價潮。

    俄羅斯是全球第三大鎳生產國,2021年俄鎳產量占全球原生鎳(包括一級鎳和二級鎳)產量6%,占全球一級鎳產能22%。美歐對俄制裁持續升級,引發了市場對俄鎳出口的擔憂。

    這種恐慌情緒導致鎳價上漲,于是多頭順勢逼倉,進一步拉高了鎳價。逼倉,是因為青山集團符合LME交割要求的產品,只有俄羅斯產的高冰鎳。

    由于俄鎳被踢出倫敦金屬交易所,導致青山集團的產品無法作為交割標的。如果無法按時完成交割,一旦強制倉,青山集團最多可能會虧120億美元。

    好在北京時間3月8日16時,LME宣布暫停所有方式的鎳合約交易,并推遲原定于3月9日交割的所有現貨鎳合約的交割,交易所預期不會在3月11日前恢復鎳期貨的交易,這為青山集團贏得了喘息。

    最新消息顯示,青山集團將用旗下高冰鎳置換國內金屬鎳板,已通過多種渠道調配到充足現貨進行交割。

    此次逼倉的背后,對方真正的目的其實是青山集團在印尼投產的鎳礦。該高冰鎳工廠,預計2022年將達到10萬噸的年產能。

    印尼是全球鎳儲備量最多的國家,早已成為全球礦業巨頭的必爭之地,目前當地鎳行業呈現出印尼本土企業、西方礦企和中資企業三分天下的局面。

    波及國內車市?

    鎳在全球向清潔能源過渡的過程中扮演著重要的角色,和鋰、鈷一樣,是動力電池的重要原材料,主要應用于三元材料電池。

    2021年以來,動力電池高鎳化的趨勢愈加清晰,NCM811型和NCA型高鎳三元的滲透率已經達到40%左右。

    根據世界金屬統計局統計的數據,2020年全球鎳市場供應過剩8.4萬噸,而到了2021年變為供應短缺14.43萬噸。去年,我國鎳礦、電解鎳分別進口了4352.9萬噸、26.2萬噸,同比分別增長11.4%、100%。

    顯然,新能源汽車的快速發展,帶動了鎳的需求不斷上升。

    華友鈷業新材料產業集團市場部部長楊艷霞指出,鎳在鋰電池領域的應用占比不斷提升,從2015年的3.5%左右,到2021年提升至約16.1%,預計2022年會達到21.5%左右。

    華友鈷業正是青山集團的合作伙伴之一,青山集團在去年宣布,從2021年10月起向前者提供6萬噸鎳锍。此次逼空事件中,與青山集團有合作關系的幾家企業也受到了沖擊,華友鈷業已連續兩個交易日跌停。

    不少人擔心,此次鎳價暴漲會不會波及到國內汽車市場。

    天風證券推算,鎳價為5萬美元/噸的情況下,Model 3(76.8度電)的單車成本將上升1.05萬元,小鵬P7(80.87度電)將上漲1.1萬元,蔚來EC6(70度電)將上漲0.95萬元。

    但實際上,鎳市場一直是供大于求。安信證券指出,青山集團在印尼擁有的鎳金屬儲量在1200萬噸以上,而中國每年鎳金屬需求量才100萬噸左右。而且,此次鎳價的暴漲不具有可持續,只是短期行為。

    華友鈷業表示,鎳價格的漲跌關系到下游應用的需求量。從短期的經營行為來說,鎳價上漲對于從事鎳資源開發的企業來說是利好。但從長期來看,高鎳價會影響到下游客戶的需求量,不利于新能源產業的普及和推廣。

    科力遠表示,期鎳價快速上漲對公司影響較小。一方面,公司通過對大宗商品原材料進行套期保值會鎖定階段采購成本,另一方面,公司的鎳產品與下游客戶的定價模式是隨著原材料價格波動進行動態調整,因此原材料價格波動對公司生產成本影響較小。

    一位動力電池企業的內部人士告訴鳳凰網汽車,鎳價的上漲對動力電池公司來說沒有太大的壓力,因為公司的成本策略是“跟漲”,合同中電芯漲價的前置條件是與LME各類金屬價格掛鉤的。

    那是否說明,鎳價格暴漲所帶來的成本壓力最終會落在車企身上?

    乘聯會秘書長崔東樹認為,鎳價大漲對下游的影響并不是很嚴重。他表示,日鎳價的暴漲屬于炒作質,短期內價格就會回落。因為印尼等國家是鎳主要出口國,俄烏沖突對此影響有限。不過他也提到,雖然銷量不會受到影響,但車企在電池成本方面的確要承擔一定壓力。

    鎳礦來源為硫化鎳礦和紅土鎳礦兩種,由于伴生礦物不同,紅土型鎳礦與硫化物型鎳礦下游冶煉環節不同,形成了不同生產鏈條。其中,新型鎳的供需路徑為:紅土/硫化鎳礦→硫酸鎳→電池。

    招銀國際證券有限公司研究部經理白毅陽告訴鳳凰網汽車,目前價格暴漲是鎳豆、鎳板類的期貨,跟電池級硫酸鎳的現貨傳導需要在觀察一陣,目前的庫存水足以滑掉對硫酸鎳的影響。他認為,這種暴漲會迅速回歸理,對新能源汽車產業的影響不會太大。

    汽車分析師、北方工業大學汽車產業創新研究中心研究員張翔表示:“鎳主要涉及三元鋰電池,從去年開始,三元鋰電池的裝機量已經比磷酸鐵鋰少了,像特斯拉上海超級工廠已經切換到磷酸鐵鋰了。所以,即便鎳的漲價對新能源汽車有一定的影響,但是車企也不會繼續漲價的。”

    大宗商品重要提升

    雖然此次鎳期貨價格暴漲有一定的偶發,但是在此之前有數據顯示,國內的鎳價自2022年以來已累計上漲50.95%。繼鋰和鈷之后,鎳成為汽車市場電動化轉型背后,又一片隱形戰場。

    再往大了說,包括鎳在內的大宗商品基礎原材料,足以影響新能源汽車未來的發展趨勢。此次俄烏沖突的爆發,便進一步凸顯了這一現象。

    據了解,來自俄羅斯和烏克蘭的主要汽車原材料包括用于汽油車的鈀,用于NCM電池的鎳,用于輕質部件的鋁,以及用于半導體的氖和其他惰氣體。

    有數據顯示,汽車芯片生產所需要的氖,全球高達70%的產量來自烏克蘭。而用于傳感器、內存等產品的鈀,全球有26%來自俄羅斯。

    實際上,大宗商品是全球經濟的基石,是全球數百萬種產品的原材料。如果沒有大宗商品,很多產品都將面臨沒有原料供應的狀況。

    俄羅斯是大宗商品的最大供應國,包括石油、天然氣、煤炭、化工、有色金屬、小麥等等。隨著美歐制裁的不斷升級,原油、天然氣、鋁這些大宗商品的價格出現短期供應短缺沖擊型暴漲,例如原油期貨價格曾一度突破120美元。

    前有疫情沖擊全球大宗商品的產能和供應鏈,后有俄烏局勢升級引發供應中斷擔憂,就如推到的多米諾骨牌一樣,徹底引發了全球大宗商品通脹及產業鏈危機擔憂。

    此次鎳價的暴漲,就帶動了鋁、鉛、鋅等金屬的價格短線集體拉升,而在倫敦金屬交易所宣布暫停鎳交易后,LME鋁、LME鉛、LME鋅、LME錫直線跳水。

    瑞銀指出,烏克蘭局勢對汽車企業收入影響有限,但供應鏈中斷和原材料價格上漲造成更大不確定。在芯片短缺和大宗商品價格上漲的背景下,影響可能更為廣泛。

    就在幾天前,國家發改委特意強調,要緊盯重點大宗商品市場供需和價格走勢,對資本惡意炒作,將予以堅決打擊。這也說明了國家希望從基本面入手,保證汽車企業利潤不會出現大幅波動,使得促進新能源汽車消費可以穩定推進。

    寫在最后:

    王傳福曾經說過,真正大規模使用的電池,一定不能使用稀有金屬,不能從石油卡脖子,變成鈷、鎳卡脖子。對于缺少鈷、鎳的中國來說,未來一定是磷酸鐵鋰電池為主。

    短期看,此次鎳價暴漲是由于俄烏局勢不確定、低庫存、成本支撐、交易逼倉行為等因素疊加導致。但中長期看,鎳價上行是有可持續的。所以,如何擺脫對稀有金屬的依賴,恐怕是未來很長一段時間內,各大車企必須要研究的課題。( 小林)

    標簽: 鎳價瘋漲 新能源車企 大宗商品 國內車市

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